爱奇艺为什么着急私有化？解密百度割离爱奇艺事件

　　春节假期还没结束的爱奇爱奇时候，李彦宏和龚宇的艺为有化艺事一份全面收购百度持有的爱奇艺股份的要约，就迅速刷爆了头条。急私解密件这两天，百度科技界都在议论爱奇艺这桩私有化事件，割离有人说百度这是爱奇爱奇在甩包袱，不愿意再填爱奇艺的艺为有化艺事亏损窟窿了，也有人说，急私解密件爱奇艺盯上的百度是即将开拓的战略新兴板，目的割离是圈到更多的钱，因为这几年爱奇艺努力争取在美IPO，爱奇爱奇但碰到太多的艺为有化艺事麻烦，与其被美国投资者用脚投票不如选择在A股上市。急私解密件
 
　　当然，百度这些维度的割离探讨都没有错。说实话，在单一视频网站中，爱奇艺这几年的发展速度要超过优酷土豆的，尤其是后者被阿里全资收购后，在市场排行和战略推进上，感觉慢了一个节拍，被爱奇艺迎头超越。但爱奇艺选择私有化，除了28亿美元的价码很划算外，还有一个更值得关注的现象是，视频网站一直坚持的版权烧钱模式宣告终结了。乐视的生态玩法已经玩得越来越炉火纯青了，爱奇艺如果继续走版权购买的广告变现模式，依然是死路一条，但切到生态轨道后，继续依存于百度的母体，不仅没营养了，更不合时宜。


　　版权烧钱模式终结了
 
　　从外界的声音看，对于李彦宏与龚宇组成的爱奇艺私有化财团，很多人仅仅是看到百度甩持续亏损的包袱的表象。确实，爱奇艺虽然坐拥了视频老大的位置，但每年亏损20亿元-30亿元的数字，让百度的财报数字很难看，华尔街的投资者越来越看低百度。这是李彦宏最不愿意看到的结果，之前百度拿去哪儿51%的股份换取携程的大股东地位，也是基于同样的考虑，目的就是将持续亏损但具有想象空间的资产剥离出去，不殃及百度的基本面。
 
　　但这只是一个表面现象，最根本的原因是，视频行业正面临一个历史性的拐点，一方面是持续亏损的优酷土豆、爱奇艺，延续单一版权购买烧钱模式是走不通的。一面是泛娱乐产业的全面爆发，今年以来，电影产业收入突破400亿元就是一个信号，这意味着涵盖电影、电视剧、综艺及文化影视衍生品产业有望成为下一个数千亿元的新兴产业。一冷一热让视频网站们活得相当纠结。
 
　　要想攫取到娱乐产业最大的金矿，就必须改变过去版权购买后靠广告表现的商业模式，完成这一步骤需要做大手术。这一点相信优酷土豆和爱奇艺都看得相当清楚，在历史性的转折点上，就连古永锵都彻底退出了优酷土豆，以56亿美元的价格卖给了阿里，如今李彦宏与龚宇又以28亿美元的估值私有化爱奇艺，都暗示着一个道理：娱乐产业布局生态产业链，以上市公司的身份会裹住手脚，很难展开大的资本动作，私有化后不需看投资者的脸色，能放手一搏。
 
　　同样在视频这个战壕里，乐视没走优酷土豆、爱奇艺的版权购买广告变现的老路，一开始就通过囤积版权赚了分销的钱，进而布局影业、电视、体育、手机、汽车、音乐等全产业链，贾跃亭也一直在强调其“平台+内容+终端+应用”的垂直纵向生态模式，也就是说，乐视摆脱了过度依赖于广告变现的模式，同样的内容资源在生态内部价值循环和变现，通过生态化反，实现更大价值的兑现。这让困扰视频网站多年来的盈利模式，没有成为乐视的枷锁。一个最明显的例证，优酷土豆去年亏了2.19亿美元，爱奇艺保守估计也不会低于1亿美元，但乐视却始终保持盈利，并持续增长。
 
　　爱奇艺为何着急了？
 
　　换句话说，即使爱奇艺在视频网站中占据用户覆盖和播放量第一的位置，但短期看，过于依赖版权购买和广告收入的模式是不健康的。这一点从去年开始，龚宇对付费会员战略的铁腕推进上能看出来。根据媒体报道的数据，截止到2015年12月1日，爱奇艺的VIP会员数突破了1000万，去年推出了《盗墓笔记》会员全集抢先看和《蜀山战纪》会员独享模式，转化了200万的付费用户，这其实玩的是乐视生态的翻版。除此外，爱奇艺还与华策成立了影业公司，只不过动作不大，效果也不突出。
 
　　李彦宏和龚宇之所以急着在这个时机私有化，的确比去年优酷土豆56亿美元的估值低了很多，还有一个更大的担忧在里面。在生态战略上已经开始加速并趋于完善的乐视，正给爱奇艺、优酷土豆等形成巨大的威胁，爱奇艺如果继续沿着原来的路径走，很容易被乐视用生态打法扼杀成长空间，甚至失去视频老大的位置。一旦出现这种被动局面，即使回归A股或寻找战略投资方，不仅估值会降低，也容易丧失转型的时间机会。
 
　　所以说，最真实的原因是爱奇艺在生态布局上慢了，开始着急了。因为优酷土豆被阿里收购后，背靠阿里影业、体育、阿里音乐等产业资源，相比，百度搜索流量对爱奇艺的加持和转化效应结束了，再壮大的话，就必须加速布局生态，进入全产业链变现的时代。但走这条路的结果就是跟着乐视学，而乐视经过2015年生态上的大爆发，相继在体育、音乐、汽车、手机、电视等子领域完成了生态拼图，2016年必然是“化反”后的一条陡峭的增长曲线，这才是爱奇艺、优酷土豆们最大的对手。
 
　　去年，乐视凭借着生态打法，一部十年剧王《芈月传》，全网播放量突破了200亿，不仅让推广资源更雄厚的腾讯视频败北，更创造了单剧累计总收益超30亿的纪录。同样，年底乐视视频制作的《太子妃升职记》网剧，更成为现象级大剧，单日播放量破2亿，总播放量26亿，转化影视会员220万，带来了4100万的会员收入，一举冲顶视频网站自制网剧的巅峰。可以说，《芈月传》与《太子妃升职记》绝对不是完美的实力派，也有吐槽与瑕疵，但依然能创造奇迹，背后与乐视的生态化反发力有相当大的关系。
 
　　有人说，过去乐视讲的生态故事仅仅是个传说，但如今这个故事越来越落地了，并对爱奇艺、优酷土豆产生替代效应。因为在生态打法下，乐视不仅有会员和粉丝效应，黏性和忠诚度更高，更在用户覆盖和播放量、播放时长等指标上出现了脉冲式增长。根据艾瑞、comScore等机构发布的报告，乐视视频已经长期占据了前二位置，超过优酷土豆、搜狐视频等，并与爱奇艺轮流占位。在月度总有效浏览时间、人均有效浏览时间等核心指标上，乐视视频也稳定在TOP2的位置。显然，爱奇艺、优酷土豆不可能看不到这一点。
 
　　输的可能是时间成本
 
　　当然，李彦宏与龚宇抛出私有化的要约后，就意味着其更清晰的产业生态布局轮廓已定。可以猜测的是，爱奇艺接下来必然会有更大的动作。比如之前就传言过爱奇艺可能与某视频网站合并，又如爱奇艺下一步会与传统的影业、IP或影院企业展开战略级合作，或者是大举并购。但这中间也存在一个难题，以往购买版权，不管是电视剧、电影还是现象级综艺节目，只要握有重金，就能立竿见影。但放在生态上，可能不是钱能解决的，输的可能是时间成本。
 
　　可以预测，未来视频行业最大的PK赛必然是生态之争，但其中最大的变数是，乐视已经形成了由垂直整合的闭环生态链和横向扩展的开放生态圈共同构成的开放的闭环生态系统，并进一步形成互联网生态、内容生态、大屏生态、手机生态、汽车生态、体育生态、互联网金融生态等七个子生态。去年底乐视网还专门更名为乐视视频，提出了内容链接用户的核心战略，并在用户运营上全面升级，会员规模据说有1220万，用户付费收入去年三个季度就接近20亿元的收入。作为后来者的爱奇艺、优酷土豆等，短期可能很难追上。
 
　　贾跃亭用了数载，才形成了纵横交错的生态和矩阵，并在单一内容资源上发挥出了生态价值放大的效应，《芈月传》、《太子妃升职记》都堪称是生态下的“蛋”，是全生态多元化变现模式的经典之作。其实，道理也很简单，单一购买版权通过广告变现的方式，可能连成本都收不回，用户和流量也是跟着内容走，但生态玩法则不同，拉动终端销售，反过来推高流量，用户以会员沉淀下来，并在版权授权、衍生品等形成多元化收入形态，改变视频单一的商业模式。
 
　　当前，美股暴跌，爱奇艺本身的估值也已经到了价值洼地，以李彦宏和龚宇财团的实力，回购百度持有的爱奇艺的股份不是难事，但打造一个涵盖终端、纵向垂直细分（含影视投拍、发行、播放及衍生）、衍生品的生态体系，冰冻三尺非一日之寒，同时还要应对乐视大生态系统持续发力的威胁，这才是爱奇艺私有化后所面临的最大的挑战。